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新三板至少有十年投资机会(附:企业上新三板需要具备哪些条件?)
2016-05-27 17:12 转载: admin 访问量:1862
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自证监会主席肖钢今年3月份公开表态将考虑进行新三板跟创业板之间的转板机制试点后,新三板行情随即启动。在制度红利和IPO预期的诱惑下,挂牌企业遭遇各路资金疯抢,股价水涨船高,各类针对新三板发行的资管类产品也是浮盈倍数惊人。

与A股的逻辑一样,国家对新三板的鼓励也意在推促企业通过直接融资实现转型与快速发展,最终实现经济的转型。如果A股牛市的势头不变,那么目前让许多投资者心惊肉跳的行情、引发最终由谁来接盘的担忧的新三板,是否能长时间地火爆下去?

新三板做市商制度有待精细化

业内人士指出,去年新三板只有78家券商有做市资格,现在几乎所有的券商都在做市,平均每家券商对应3、4家挂牌公司。相较于欧美市场一家券商对应1000家做市公司的概念,中国市场对做市概念的研究还尚浅。

新三板至少有十年的投资机会

业内人士认为,新三板的盈利性主要来源于市场红利,即制度红利带来的巨大的市场上升空间。他分享道,5月份去兴业银行总行授课时,了解到兴业银行目前服务于47万家中小企业,其中24万家满足新三板的上市条件,新三板的市场将是巨大的。

“一个一年赚500万、1000万的公司,或者说是0收入、0利润,甚至还在亏损的研发型企业摆在你面前,这样的企业现在有机会做定向增发来融资,而且不同于A股的是,新三板不限制增发量与增发次数,可以随时做定增,自定价格,这对企业意味着什么?这在过去是不可思议的。而全国这样的公司大概有2000万家。”

另外,新三板还具备发可转债、优先股的权限,这在A股市场只有深交所、上交所才可以发行。业内人士指出,目前,在新三板的基础商业模式还没有形成之时,其包含的商业机遇是巨大的。

“从大逻辑上来讲,新三板的市值目前是1.2万亿,在可见的2~3年内,或会增长到10万亿,那么其中1万亿到10万亿的市场,就是一个极佳的投资机遇。

对于我们这代人来说,新三板至少有10年的投资机会。

从新三板的制度红利来看,目前做市交易制度已经推出,新三板分层制度有望在今年三季度出台。未来连续竞价交易制度,将进一步增强新三板的流动性,并让投资新三板的退出方式更加丰富。

新三板的投资退出途径主要包括交易退出--协议转让、做市交易、竞价交易、转板退出、并购退出。近期有上市公司并购新三板企业,让PE/VC等机构投资者看到了快速的退出通道,新三板的投资周期正在逐渐缩短。


新三板发展尚有创新空间

不过,自今年行情启动以来,新三板毕竟仍处在刚刚发展阶段,许多制度、产品都有待完善。市场上对于新三板的研究还有待深入,新三板投资并非单纯的股权投资。

新三板不仅是赚制度红利的钱,在制度规范、流动性以及运作上,都大有开拓空间。

一方面,伴随着新三板分层分级、连续竞价以及转板制度的逐步完善,以及公募、银行、保险等资金的介入,被动指数投资、套利、量化等产品也将相继问世。

“现在市面上只推出了899001和899002两支新三板指数和鲜少的新三板指数基金,新三板的创新还未开始”。业内人士指出,新三板概念的火爆导致短时间内的供需不平衡,但这些只是给我们这一代人留下了一个充分发挥的空间:“未来10年的投资机遇。”

企业上新三板需要具备哪些条件?
三类公司适合上新三板

第一类:有处在成长早期阶段的小企业,尤其是科技型中小企业,这些企业规模小、风险大,难以被交易所市场投资者认可和接受,适合进入场外市场

第二类:有适合进入新三板的,是那些自认为无必要,也不愿意采用相对较高的公司治理、信息披露标准的企业。

第三类:有些企业自身特点难以支持一个交投活跃的市场,或者企业对股份流动性没有特别的偏好,也适合进入新三板市场,比如中小金融机构。


需要做哪些准备工作?

非上市公司申请股份在代办系统挂牌,须具备以下条件:

❶存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算;

❷主营业务突出,具有持续经营能力;

❸公司治理结构健全,运作规范;

❹股份发行和转让行为合法合规;

❺取得北京市人民政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确认函。

新三板的信息披露标准要低于上市公司的标准

❶只需披露资产负债表、利润表及其主要项目附注,鼓励披露更为充分的财务信息;

❷年度财务报告只需经会计师事务所审计,鼓励其聘任具有证券从业资格的会计师事务所审计;

❸挂牌时只需披露最近两年的财务报告;

❹只需披露在发生对股权转让价格有重大影响的事项时披露临时报告,而无须比照上市公司,在发生达到一定数量标准的交易就要披露临时报告;

❺新三板实行什么制度还有待观察,上选是推行市场化的备案制,以免重蹈中小板与创业板审核造富的覆辙。

*整理自:中国经济网、财经早餐、创业邦

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